五板资本市场,在孵企业作为初创企业存在风险大和信息不对称比较明显等特点,在孵企业融资存在政府资金支持和市场化融资两种性质的融资渠道,其中市场化融资方式包括股权和债权两类,债权类工具设定固定的偿还期和利息条款,而股权类工具是对企业净资产的索取权,承担一定的风险相应享受收益。
就股权退出的具体途径而言包括回购、协议转让、在孵企业产权交易和国内外资本市场上市等。虽然回购和协议转让可以实现股权退出,但成本较高,比较好的方式是通过产权报价系统。由此建立效率较高的在孵企业产权报价信息系统,一方面可以构造投资者和在孵企业之间的信息沟通机制,另一方面便于有关投资者进行在孵企业股权投资时的进入和退出。